Volkswagen rivede le previsioni per il 2026: utili in calo e piano strategico per la semplificazione

Il Gruppo Volkswagen ha annunciato una revisione al ribasso delle sue previsioni per il 2026, accompagnata da un piano strategico per affrontare le sfide del mercato automobilistico. I risultati del secondo trimestre mostrano un utile sceso del 32,9%, mentre il fatturato è aumentato del 2%, raggiungendo circa 82,44 miliardi di euro. L’utile operativo ha registrato una diminuzione, attestandosi a circa 3,47 miliardi, con un margine operativo che è sceso al 4,2% rispetto al 4,7% del periodo precedente.

Le nuove linee guida per il 2026 indicano un fatturato sostanzialmente in linea con l’anno precedente, con una possibile flessione fino al 3%, in contrasto con le previsioni di crescita fino al 3% fatte in precedenza. Il margine operativo è previsto tra il 4% e il 5,5%, rispetto al 2,8% registrato nell’anno precedente.

Il CEO Oliver Blume ha evidenziato le criticità strutturali del gruppo, affermando che “il modello economico del gruppo Volkswagen non è più sostenibile”. Le difficoltà sono attribuibili a una capacità produttiva che è stata dimensionata per volumi di circa 12 milioni di veicoli, mentre le vendite effettive si sono attestate intorno ai 9 milioni. Inoltre, il calo delle vendite in Cina ha avuto un impatto significativo, con le vendite che sono passate da 4,3 milioni di vetture nel 2019 a circa 2,7 milioni attuali.

Nonostante le difficoltà attuali, Volkswagen sottolinea che la crisi arriva dopo 15 anni di crescita complessiva. I ricavi consolidati sono più che raddoppiati dal 2011 al 2025, passando da 159,3 miliardi a 321,9 miliardi di euro (+102%), con un massimo storico di 324,7 miliardi nel 2024. Tuttavia, l’andamento del risultato operativo è stato meno lineare, con un picco di 22,5 miliardi nel 2023 e un margine del 7%, mentre nel 2025 l’utile operativo si è attestato a 8,9 miliardi con un margine del 2,8%. Anche il flusso di cassa operativo ha mostrato un andamento ciclico, con un massimo di 38,6 miliardi nel 2021 e una riduzione a 15 miliardi nel 2025.

Per affrontare questa situazione, il management ha proposto una serie di interventi che non prevedono esplicitamente la chiusura di impianti o licenziamenti immediati. Le misure si concentrano sulla riduzione della complessità e del numero di varianti dei prodotti, sull’allineamento dei prodotti e delle tecnologie alle specificità dei mercati regionali, e sull’adeguamento delle capacità produttive alla domanda reale. Inoltre, si prevede una semplificazione delle strutture organizzative e del portafoglio partecipazioni, con un focus sulle attività core automotive.

Tra le azioni operative indicate figurano la riduzione del numero di modelli e versioni, la diminuzione della capacità produttiva non necessaria e la cessione di attività non strettamente correlate all’auto. In linea con questa strategia di focalizzazione, è stata annunciata la cessione della quota di maggioranza di Everllence, operazione che dovrebbe generare un afflusso di cassa di circa 7,4 miliardi di euro, rafforzando così la solidità finanziaria del gruppo. Non ci sono invece informazioni fondate su possibili cessioni di Ducati o su una quotazione di Lamborghini.